不操作可亏本60%！本周还有这6只转债中止买卖 新一轮转债强赎顶峰到来

  新一轮转债换回顶峰又将到来，本周剩下两个买卖日有6只转债将中止买卖，年末前至少还有15只转债等候强赎。四季度以来，转债强赎数量激增，但有必要留意一下的是，公告不强赎的转债数量也同步上升。

  今天，拓斯转债迎来终究一个买卖日。依据此前的公告，拓斯转债已触发有条件换回条款，公司董事会决议行使可转债的提早换回权。完毕今天买卖后，拓斯转债将于12月16日完毕转股，17日正式摘牌。

  到今天收盘，拓斯转债跌落10.37%，收于255.00元。拓斯转债已确认依照101.16元/张的价格被强换回，若以今天收盘价买入且不转股持有至强赎，将发生60.33%的亏本。

  此外，华统转债于今天履行强赎，豪能转债于今天完毕转股、明日强赎。现在，年内确认要强赎的转债至少还有15只，其间14只已确认了强赎履行日。

  确认强赎意味着上市公司将会以略高于面值的价格换回可转债，关于投资者特别是追涨买入高溢价转债的投资者，应赶快卖出或转股，不然或许面对巨大的亏本。除了拓斯转债，上述等候强赎的转债持有至强赎收益率遍及低于-30%。

  一般来说，转债在强赎日前三日中止买卖。依据沪深买卖所2022年发布的可转债买卖新规，在可转债终究买卖日的证券简称前增加了“Z标识，以提示该可转债的投资者及时买卖。今天，拓斯转债更名为”Z斯转债。若未及时卖出，中止买卖后还将有3个买卖日的转股时刻，此刻只能进行转股操作。

  本周剩下两个买卖日，城地转债、文灿转债、龙净转债、瀛通转债、汽模转2、宇瞳转债都将迎来终究的买卖日。明日也是泰林转债的终究转股日。

  跟着9月末权益商场短时刻内大涨，较多转债的正股触及转债的强赎线。部分转债决议强赎，四季度迎来转债强赎潮。

  本年前三季度，单月公告强赎的转债不超越3只。9月份发布强赎的转债数量为1只，10月份增至6只，11月多达17只转债公告强赎。从履行强赎的状况去看，10月公告强赎的转债大多在11月下旬完结强赎，而12月中下旬将迎来新一轮转债强赎顶峰。

  强赎意味着转债期权价值行将损失，一般是转债价格的利空要素，此前也有较多组织提示了转债强赎的危险。有必要留意一下的是，触发强赎线未必确认强赎，在四季度强赎公告数上升的一起，公告不强赎的转债数量也在上升。

  前三季度，单月公告不强赎的转债也不超越3只。9月份公告不强赎的转债数量为3只，10月份增至10只，11月多达15只转债公告不强赎。

  华安证券固收首席颜子琦以为，不强赎首要归因于商场预期、公司财政与转债估值等要素。商场动摇使未来预期不明，强赎或致再融资本钱攀升及商场失衡，公司为稳预期而不强赎。财政上，动摇加重财政不确认性，公司为保资金流动性与灵敏分配，抛弃强赎。至于估值，强赎或许引发估值连锁反应，危害本身转债价值与买卖，公司因而挑选发布不强赎以躲避危险，保持商场安稳与本身利益平衡。

  以震裕转债为例，12 月 10 日触发强赎线，但公司董事会审议通过了不提早换回震裕转债的方案。震裕转债昨日大涨了6.33%，今天又上涨了2.07%。

  华西证券微观固收团队指出，强赎压力最大的时点或许已曩昔，发行人在充溢强赎理由的11月，仍然存在约一半的发行人终究不履行强赎。不提早换回公告落地后，前期强赎预期带来的估值限制会快速衰退。强赎倾向对高平价转债估值的系统性限制不算显着，跟着强赎预期放缓以及转债需求改进，价位温文的中等平价种类估值或迎来系统性修正。